Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Джокер для евро

Опубликовано 09.08.2019, 12:55
Обновлено 30.07.2023, 09:40

Немецкий фискальный стимул способен стать катализатором роста EUR/USD

Рынки постепенно успокаиваются после потрясений, связанных с заседаниями ЕЦБ и ФРС, с публикацией статистики по американской занятости, с новыми тарифами на китайский импорт, с ростом USD/CNY выше психологически важной отметки 7 и, наконец, с выдачей Штатами Поднебесной метки валютного манипулятора. Инвесторы переваривают информацию и обращают внимание на мнения специалистов, которые практически в один голос трубят о рецессии и верят в дальнейшее снижение ставки по федеральным фондам.

Опрошенные Wall Street Journal экономисты повысили вероятность сокращения затрат по займам на сентябрьском заседании FOMC с 49,8% до 63,9% и риски ухудшения экономических прогнозов с 69,6% до 87,8%. 72,9% респондентов считают, что ФРС поступила правильно, снизив ставку на 25 б.п. в июле. Консенсус-прогноз предполагает, что она опустится с текущих 2,25% до 1,84% к концу 2019. Эксперты Wall Street Journal оценивают шансы рецессии экономики США в течение ближайших 12 месяцев в 33,6% (в предыдущем опросе – в 30,1%, год назад – в 18,3%), что является самым высоким значением показателя с 2011. Специалисты, опрошенные Bloomberg, повысили вероятность спада на 12-месячном горизонте с 31% до 35%, а экономисты Reuters оценивают его шансы в течение двух лет в 45%.

Динамика вероятности рецессии экономики США

Динамика вероятности рецессии экономики США

Источник: Bloomberg.

Респонденты Bloomberg считают, что по итогам 2019 американский ВВП вырастет на 2,3% (в предыдущем опросе фигурировала цифра 2,5%), а мировая экономика – на 3,2% (3,3%). В третьем квартале темпы роста валового внутреннего продукта США сократятся с 2,1% до 1,8%.

Таким образом, американская экономика замедляется, а ФРС с целью предотвращения спада смягчает денежно-кредитную политику. В качестве основного источника бед называются международные риски, а критика Дональда Трампа придает текущей ситуации особую пикантность. Президент не удержался и в очередной раз высказался по поводу монетарной политики. Он не в восторге от сильного доллара, основной причиной укрепления которого видит более высокие ставки Федрезерва по сравнению с другими центробанкми. Крепкий гринбек ограничивает способность американских компаний конкурировать с иностранцами.

Со Штатами все понятно, и если бы еврозона не была так слаба как сейчас, «быки» по EUR/USD могли бы смело идти в атаку. Увы, но подорванное торговыми войнами здоровье немецких экспорта и промышленного производства не позволяет это сделать. Крупнейшая экономика Старого света всеми силами цепляется за сферу услуг, однако опережающие индикаторы начинают предупреждать о рецессии. Германия нуждается в фискальном стимуле, ведь расширение монетарного осложнит и без того непростую судьбу банковской системы. По мнению Bloomberg Economics, снижение ЕЦБ ставки по депозитам до -0,5% увеличит расходы банков, связанные с обслуживанием отрицательных ставок, на 60%.

Слухи о том, что Берлин обсуждает возможность стимулирующей бюджетной политики, позволили доходности немецких облигаций вырасти. Если Германия действительно на это пойдет, то у евро появится джокер, способный помочь «быкам» по EUR/USD покинуть диапазон консолидации $1,1175-1,1245.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Последние комментарии по инструменту

Ещё одно замечание при снижении ставки доллар растет из за сужения разницы между доходность облигаций и инфляцией т.е. нужно знать когда снижать ставку чтобы доллар ослаб сегодня снижении ставки приведет только к укреплению доллара США
Вы наверное в курсе что обычно доходность облигаций растет когда инвесторы выходят из них?
«72,9% респондентов считают, что ФРС поступила правильно, снизив ставку на 50 б.п. в июле» — вообще-то ставку снизили на 25 б.п.
дак на 25 и написано, смотрю в книгу вижу...
 Вам-то, конечно, виднее, когда статью уже исправили ;)
"72,9% респондентов считают, что ФРС поступила правильно, снизив ставку на 50 б.п. в июле" ???? 50 п ????
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.