По итогам торгов 21 февраля индекс МосБиржи поднялся на 2,21% до 2320,32 п., а РТС вырос на 2,1% до 1291,19 п. Утро на рынке проходило в негативном ключе, но к вечеру «быки» устроили масштабное наступление.
Главным лидером оптимистов вновь оказались бумаги Сбербанка (MCX:SBER) (+4,48%), которые дорожали на ожиданиях сильной отчётности по МСФО. Акции зафиксировали новый исторический максимум 279,2 рубля за акцию. Соответственно, все тревожные сигналы на продажу пока стоит считать отменёнными.
Следующим в очереди лидером стали бумаги Магнита (MCX:MGNT) (+4,47%). Недавняя конференция по случаю продажи 29,1% пакета в собственность ВТБ (MCX:VTBR) убедила инвесторов в готовности нового основного акционера к наращиванию выплат владельцам акций. Это и обещания дивидендов в 2018 году, и программа обратного выкупа на $200 млн. Кстати, бумаги ВТБ (+2,43%) также получат свою долю привлекательности.
Бумаги ГМК Норникель (MCX:GMKN) (+2,17%) также пользовались спросом, поскольку конфликт основных акционеров может вынудить их к выкупу пакетов по средней цене за последние полгода с премией в 20%. В конфликте также может появиться Glencore (LON:GLEN) на стороне РУСАЛа (MCX:RUALRDR). К слову говоря, компания Glencore PLC отчиталась о лучшем в своей истории квартале и выразила готовность к приобретению активов. Этому также может способствовать новость о том, что Glencore планирует закрыть сделку по продаже 14,6% акций Роснефти (MCX:ROSN) (+3,57%) ещё в I полугодии.
Заметно хуже оказались дела у прочих металлургов, которые недавно предоставили свою отчётность: Северсталь (MCX:CHMF) (+0,26%), НЛМК (MCX:NLMK) (-3,07%). Китайские сталевары обещали существенно нарастить выпуск продукции после завершения новогодних праздников по китайскому календарю.
НОВАТЭК (MCX:NVTK) (+1,63%) сообщил о снижении чистой прибыли в 2017 году по МСФО в 1,6 раза до 166,47 млрд рублей. Однако отчёт оказался позитивным в статьях роста ресурсной базы, а также перспектив роста выручки за счёт будущей реализации СПГ.
Акции Yandex (MCX:YNDX) (+2,51%) позитивно отреагировали на старт собственного проекта по аренде автомобилей, то есть сервиса, который набирает популярность в крупных городах.
Кроме того, в лидерах роста и падения оказались привилегированные акции Сбербанка (+3,75%), Интер РАО (MCX:IRAO) (+3,27%), Распадская (MCX:RASP) (+2,84%), МосБиржа (+2,54%), а также Уралкалий (MCX:URKA) (-2,87%), ПИК (MCX:PIKK) (-1,0%), ОГК-2 (MCX:OGKB) (-0,85%), привилегированные акции Татнефти (MCX:TATN) (-0,79%).
ОГК-2 отчиталась за 2017 год, сообщив о росте прибыли в 2017 году в 1,9 раза до 6,65 млрд рублей, но для рынка этого оказалось мало. В целом стоит отметить покупательский интерес в «голубых фишках», что также может быть признаком спроса со стороны нерезидентов или возвращающегося российского капитала под отечественную юрисдикцию. Однако, чтобы сохранить растущую тенденцию, индексу МосБиржи необходимо закрывать дневной график выше январского максимума, что вполне возможно.
Рубль смог удержаться от чрезмерного ослабления за счёт нефти и размещений ОФЗ. К вечеру Brent торговался в районе $65,4. Минфин провёл два аукциона ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26212 с погашением в январе 2028 года в объёме 25,914 млрд рублей и выпуска 25083 с погашением в декабре 2021 года в объёме 20 млрд рублей. На первом аукционе спрос составил 52,383 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,07%, а на втором спрос был на уровне 64,705 млрд рублей при средневзвешенной доходности 6,64%. Стоит отметить, что спрос на прошедших аукционах оказался чуть меньше, чем на предыдущих размещениях, но доходности продолжают снижаться.
Впрочем, это не должно удивлять. ЦБ РФ в своём комментарии «Динамика потребительских цен» отмечает, что замедление инфляции приобретает устойчивый характер. До минимальных значений снизились темпы роста как продовольственных, так и непродовольственных товаров. Инфляция замедлилась во всех федеральных округах, а в 6 из них была ниже среднего значения. Рост выше среднего значения наблюдался в Центральном и Северо-западном округах. Перед длинными выходными также существенно повысились ставки межбанковского кредитования, что свидетельствует о локальном дефиците ликвидности, а 26 и 28 февраля будут ещё осуществляться основные налоговые платежи. Соответственно, у отечественной валюты пока весьма мало поводов для ослабления. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,34% до 56,76, а евро слабел на 0,07% до 69,735.
Dow Jones начинал день с того, что прибавлял около 300 пунктов. Однако финал торгов оказался иным. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США достигла 2,95%, что рынки уже были не в состоянии переварить. Поводом для роста доходностей стал протокол последнего заседания ФРС, который напомнил о разогреве инфляции и решимости регулятора. Формулировка о «желанности» повышения ставки была заменена на утверждение о будущем повышении ставки.
Между тем, статистика по США вновь не отличается стабильностью. Продажи домов на вторичном рынке снизились в январе на 3,2%. С другой стороны, предварительный PMI в производственной сфере США подрос до 55,9 п. в феврале с 55,5 п. в январе, а в сфере услуг до 55,9 п. с 53,3 п.
Бумаги Wal-Mart (NYSE:WMT) (-2,75%) продолжили отыгрывать слабую отчётность, потеряв уже более 12% за два торговых дня. Бумаги банков, напротив, сохраняли оптимизм, так как столь высокие доходности по казначейским обязательствам повышают их возможности заработка с низким риском: J.P. Morgan (+0,42%), Citigroup (NYSE:C) (+0,71%), Bank of America (NYSE:BAC) (-0,19%). В итоге DJIA снизился на 0,67% до 24797,78 п., а S&P 500 упал на 0,55% до 2701,33 п.
Большинство азиатских рынков снижалось на фоне падения американских индексов и роста доходностей по казначейским обязательствам. Однако фондовый рынок Китая торговался в плюсе в свой первый день работы после праздников. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США скорректировалась до 2,93%. Иена укреплялась до 107,4 за доллар, что можно объяснить бегством от рисков. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3269,10 п. (+2,19%), Nikkei 225 – 21713,16 п. (-1,17%).
Доллар продолжил укрепляться на торгах в четверг против основных валют, исключая иену, что оказывало давление на сырьевые контракты. Между тем, API сообщило ночью о том, что коммерческие запасы нефти в США сократились за прошлую неделю на 0,9 млн бар. при ожиданиях роста, согласно прогнозу Reuters, на 1,3 млн бар. Прогноз Wall Street Journal предполагал рост запасов на 1,9 млн бар. Сильный доллар также давил на промышленные и драгоценные металлы. Цены на арматурную сталь в КНР также начали первые торги после праздников со снижения. Ожидается, что локальный спрос начнёт существенно возрастать с начала марта. К 9:00 (мск) Brent – $64,97 (-0,69%), WTI – $61,09 (-0,96%), золото – $1325,8 (-0,47%), медь – $6979,86 (-1,55%), никель – $13495 (-2,53%), палладий – $1016,85 (-0,55%).
Фьючерс на индекс доллара торговался в незначительном плюсе возле отметки 90,05 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,228 (-0,05%), GBP/USD – $1,391 (-0,06%), USD/JPY – 107,43 (-0,32%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 10:45 (мск) – инфляция во Франции;
- в 12:00 (мск) – данные по промышленности Италии;
- в 12:00 (мск) – индексы деловых ожиданий, текущей ситуации и делового климата IFO Германии;
- в 12:30 (мск) – уточнённая оценка ВВП Великобритании за IV квартал;
- в 13:00 (мск) – инфляция в Италии;
- в 15:30 (мск) – протокол заседания ЕЦБ;
- в 16:30 (мск) – первичные обращения за пособием по безработице в США, а также данные по розничным продажам в Канаде;
- в 18:00 (мск) – речь президента ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли;
- в 19:00 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов;
- в 21:10 (мск) – речь президента ФРБ Атланты Р. Бостик;
- в 23:30 (мск) – речь президента ФРБ Далласа Р. Каплан.
Существенных событий на корпоративном фронте не ожидается, хотя неделя после длинных выходных будет весьма насыщенной. Поэтому нельзя исключать движения на ожиданиях. Между тем, ситуация на внешних рынках негативная. Металлы и нефть дешевеют, большинство азиатских рынков в минусе, укрепляются доллар и иена. Соответственно, глобальным инвесторам не до рискованных активов. Впрочем, российский рынок часто торговался лучше зарубежных площадок. Соответственно, наиболее вероятен сценарий просадки в начале торгов и ослабления рубля.