Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Отсутствие важных данных из США на этой неделе вовсе не означает отсутствие возможностей на валютном рынке. Главным событием станет выступление Джанет Йеллен на саммите в Джексон-Хоул в пятницу, и она с большой вероятностью поддержит ястребиную позицию президентов федеральных резервных банков Дадли и Фишера. Протокол заседания ФРС на прошлой неделе показал, что чиновники центрального банка разделились во мнениях, но политику задает руководство ФРС, и послания от двух из трех ключевых чиновников были последовательными и ясными.
На прошлой неделе Дадли заявил, что ставки могут быть повышены в сентябре (маловероятно, но это отражение его ястребиной позиции), а на выходных вице-председатель Фишер отметил, что рынок недооценивает прирост количества рабочих мест, рост должен ускориться в ближайшие кварталы, а центральный банк близок к достижению своих экономических целей. Важно понимать, что все эти замечания были сделаны после разочаровывающих розничных продаж, что означает отсутствие беспокойства со стороны чиновников по поводу замедления роста расходов. Вместо этого они ожидают, что уровень потребления получит поддержку от положительных изменений на рынке труда и роста заработной платы.
Джанет Йеллен, скорее всего, разделяет эти оптимистичные взгляды, что должно помочь доллару США, но инвесторы по-прежнему скептически относятся к намерениям поднять ставки в этом году. Так что лучший способ торговать долларом — быть терпеливым и покупать его недалеко от ключевых уровней поддержки. Для USD/JPY это уровень около 100,00, а для EUR/USD — ближе к 1,1400. USD/JPY должна также получить толчок от позавчерашнего заявления Харухико Куроды. Председатель Банка Японии сообщил, что, с технической точки зрения, есть пространство для дальнейшего снижения ставок.
Вторая основная возможность — канадский доллар. После продолжительного роста нефть должна упасть до $45 за баррель, и вчера она уже начала двигаться в этом направлении. Падение цен на нефть было вызвано несколькими факторами: Китай увеличил экспорт очищенных нефтепродуктов, Ирак и Нигерия отказываются сотрудничать с ОПЕК и, возможно, замораживать объем добычи нефти, а в США количество буровых установок выросло восьмую неделю подряд. Вчерашнее падение цен на нефть положило конец семидневному росту. Канадские экономические отчеты, появившиеся на прошлой неделе, указывают на то, что USD/CAD прошла дно и готова выйти на 1,30 или даже прорвать этот уровень. Розничные продажи и потребительские цены снизились, увеличив потребность в мягкой монетарной политике Банка Канады. Трейдеры могут продавать небольшие откаты канадского доллара по отношению к доллару США, евро и AUD.
Третья возможность — новозеландский доллар. Председатель Резервного банк Новой Зеландии Грэм Уилер вчера выступал на частном мероприятии касательно «Изменения монетарной политики в беспокойные времена». Он заявил, что РБНЗ планирует постепенно смягчать монетарную политику, но никаких причин для спешки сейчас нет. NZD/USD торгуется примерно на том же уровне, на котором торговалась после последнего заседания РБНЗ 10 августа, но новозеландский доллар с тех пор вырос примерно на 2% по сравнению с австралийским. Это большая проблема, так как стоимость AUD/NZD является более важной, чем NZD/USD. Мы знаем, что сильная валюта была одной из основных причин снижения ставок ранее в этом месяце. Хотя цены на молочную продукцию растут, а на рынке труда происходят изменения в лучшую сторону, Уилер попытался приостановить рост валюты, напомнив всем, что ставки будут снижаться в будущем. Австралийский доллар завершил день практически без изменений, упав после открытия торгов в воскресенье. Несмотря на рост AUD/USD, ее неспособность вернуться к пику, достигнутому в пятницу, по-прежнему указывает на склонность к падению.
В то же время эта неделя будет тяжелой для евро. Несмотря на то, что валюта закончила день практически без изменений по отношению к доллару США, события должны накалиться после завтрашнего появления индексов деловой активности. Пока что данные из еврозоны были относительно здоровыми, и региональные чиновники полагают, что влияние решения Великобритании выйти из ЕС на их экономики будет ограниченным. Учитывая, что британские индексы деловой активности недавно обвалились, инвесторы будут внимательно следить за индексами в еврозоне. EUR/USD уверенно росла последнюю неделю, и до пика в 1,1425, которого пара достигла перед британским референдумом, существенного сопротивления не будет. Тем не менее, если пара опять упадет ниже 1,13, с большой вероятностью произойдет дальнейшее снижение до 1,12. Фунт продолжил расти по отношению к евро и доллару США. На этой неделе в Великобритании будет мало свежих данных, потому новости о последствиях референдума могут иметь большее влияние на фунт. Вчера появилась только одна новость — Countrywide сообщила о дальнейшем падении цен на жилье. Отсутствие данных стало причиной еще большего закрытия коротких позиций.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Managemen