Торги на внутреннем валютном рынке в четверг завершились нейтрально для рубля. Несмотря на снижение нефтяных котировок и укрепление доллара вслед за волной неприятия инвесторами риска, российская валюта выглядит относительно стабильной. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 12 коп. до 69.41 руб. Курс доллара составил 65.78 руб. (+27 коп.) курс евро – 73.84 руб. (-6 коп.). На международном валютном рынке доллар начал восстанавливать позиции, несмотря на итоги заседания ФРС и слабую статистику в США. По итогам дня основная валютная пара опустилась почти на полфигуры до $1.1220.
Цены на нефть снижаются на фоне общего отказа инвесторов от рискованных активов в преддверии британского референдума о членстве в ЕС. Инвесторы активно бегут в суверенные долги наиболее надежных экономик. Тем не менее, валюты развивающихся стран пока выглядят неплохо: перспектива очередного переноса повышения базовой долларовой ставки подогревает интерес. Кроме того, причина продаж кроется вне регионов ЕМ, что позволяет им держатся устойчиво.
На российском рынку присутствует небольшой поток продажи валюты, который амортизирует для рубля снижение нефтяных цен. В то же время, рублевая цена нефти вышла вниз из диапазона 3200-3300 руб. за баррель, поэтому потенциал ослабления рубля против доллара даже цене $48 долл. за барр. составляет 2-3%.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в четверг практически не изменилась, оставшись довольно комфортной Уровень краткосрочных процентных ставок находится в 5-10 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.60 годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых.
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ