Принято аксиомой в последние недели, что проблемы Китая пике его фондового индекса Shanghai Composite дало толчок январскому обрушению нефти, индексов акций, сырьевых валют. Но дальше ситуация стала развиваться по собственным законам страха. И по спекулятивным действиям многих участников рынка.
Нефтяные цены с начала января падают больше, чем китайский индекс акций, хотя не появилось новых сильных драйверов для снижения цен чёрного золота. И вот уже три дня Shanghai Composite стабилен выше важной поддержки в 300 пунктов, и юань не падает. А нефть тем не менее обновляет низы и панические прогнозы крупных банков. Они называют грядущие цифры в 20, 10 долларов за баррель.
И уже отправная причина отходит на второй план. Пока нет признаков перерастания китайского обвала в полномасштабный кризис.
Не так страшен чёрт. Но вот его малютки… Игроки продолжают толкать нефть вниз. Что дальше?
Сегодня вышли важнейшие данные по торговому балансу Китая за декабрь. Они значимы, поскольку объём импорта показывает в том числе и спрос на нефть, а экспорт - возможности Поднебесной получать доход от традиционной продажи своих товаров в мире. Динамика показателей позитивна, намного лучше пессимистичных прогнозов и прошлых значений. Темпы снижения вывоза сократились с 6,8% до 1,4% (прогнозировалось 8%) , а ввоза - 8,7% до 7,6% (при прогнозе 11,5%). Это дало увеличение разницы между ними, то есть сальдо торгового баланса, с 54,1 до 60,09 млрд.
Одновременно институт API опубликовал информацию о запасах нефти в США. За прошлую неделю они сократились на 3,9 млн. барр. вопреки прогнозам об увеличении на 2 млн. Сегодня выйдут официальные сведения о запасах от Минэнерго США. И хотя предполагается их повышение, но обычно направленность цифр совпадает с данными API.
Всё это в совокупности способно приостановить падение нефтяных цен, остудить заигравшихся «малюток». Котировки могут откатиться в пределах коридора $30,6-32,1 за баррель и по Brent, и по WTI. Безусловно, такая ситуация послужит лишь передышкой для дальнейшего снижения к технической и психологической цели в $30. Оно действительно обусловлено фундаментальными причинами. Однако сейчас очень важно увидеть, что нефть может и подрастать, ведь повышения не было с начала года.
В таких условиях есть вероятность коррекции индекса ММВБ к 1700-1710 п., где проходит локальное техническое сопротивление. В то же время поддержкой выступает уровень 1680 п.
Что касается российской валюты, вероятно локальное сохранение котировок USD/RUB в диапазоне 75,7-77 со стремлением к нижней его границе при коррекции нефти. Но это не отменяет в последующем общего движения к цели 78 руб/дол.